Daily Archives: 20.12.2016

Сколько оплатил «TUI»?

20.12.2016.

Участники сделки по покупке концерна «VKO-group» не открыли на собственной конференции информацию о стоимости проверочного пакета данной туристические компании. Вследствие этого данную стоимость журналист инфогруппы «ТУРПРОМ» просил расценить специалистов, которые имеют опыт в реализации/покупке туристических организаций.
«Насколько мне известно, операция была принята еще в начале ноября, а потом шли только технологические и координационные доводки. И более того, заключительные полтора-два месяца представители «VKO» являлись на разных формальных событиях как представители «TUI group», — сообщил Владимир Воробьёв, вице-президент туристические компании «Натали Турс», взявшей годом ранее 51% туристического оператора «Пантеон». По данным специалиста, стоимость концерна «VKO», включая туроператорские конструкции и агентскую сеть, германский великан в критериях кризиса расценил не низко. «По моим данным, кроме напыления быстрых долгов, которые есть у большинства туристических операторов, клиенты едва ли оплатили менеджерам на руки больше 3-х млрд euro. При этом по договору экс-собственников «VKO» обязали по меньшей мере 5 лет оставаться топ-менеджерами фирмы», — добавил специалист. Что же касается вопроса о том, отчего выбор «TUI» пал как раз на «VKO», то господин Воробьёв считает, что одной из основных причин было содержание своей отдельной сети в данном концерне, а не туроператорские наработки организации. Вместе с тем, установленную роль поиграла и квалификация «VKO» на азиатских назначениях, так как главную «массовку» по Турции и Египту накрывает другое получение «TUI» — туристический оператор «Мостравел». Так, в руках у германского великана в РФ концентрируются туроператорские конструкции, покрывающие все главные назначения эмиграционного туризма, и возникает своя розница.
По словам Сергея Агафонова, генерального директора «МГП» и экс-совладелеца данной сети, стоимость 100% сети туристическое агентство «ВКО-клуб» с учётом переломного дисконта составляет более $10-12 млрд. «Это стоимость как раз турагентской части «ВКО», операторскую часть я расценивать не берусь», — отметил собеседник. По словам специалиста, «ВКО-клуб» считается весьма мастерски сконструированной сетью, которая развивалась «планомерно и внятно». «Её важность также увеличивается благодаря ещё 2-м нюансам: огромная часть кабинетов реализаций сети считается своими кабинетами, кроме того всё показывает на то, что невзирая на траты на содержание подобных кабинетов сеть в последние годы работала с прибылью», — добавил Сергей Агафонов.
«Выбор «ВКО-групп» логично был выполнен логично: у этого отечественного концерна наиболее успешное соединение создания и розницы», — полагает Юрий Металлургов, вице-президент «Мегаполюс турс», 80% которой с 2007 года принадлежит швейцарскому туристическому автоконцерну «Kuoni Reisen Holding AG». По словам специалиста, на сегодняшний день стоимость 100% частей «ВКО-групп» может варьироваться в спектре 10-15 млрд euro, однако это без учёта вероятных долгов. «Такая покупка, это позитивная линия, которая содействует выводу отечественного рынка туризма из тени, т.к. восточные организации работают только в «белую», — добавил специалист.
Загадкой для членов рынка остаётся мотивация Алексея Мордашова по инвестированию средств в туристическую область, которая по традиции считается низкодоходной, но в то же время высокорисковой промышленностью. «Можно только допустить, что первичной мыслью была диверсификация бизнеса», — полагает Е. Судьбин, акционер и зам. главного директора туристические компании «Асент-тревел», которая с 2007 года входит в состав одного из самых крупных туристических холдингов Европы «HotelPlan Group». При этом специалист побеспокоился расценить стоимость «ВКО-групп», но заметил, что такие расплаты как правило становятся не в зависимости от витков организации, а по следующей формуле: средняя за 3 заключительных года принятая организацией прибыль, сырая от налогов, поднятая на некоторый показатель, который значительно зависит от положения приобретаемой организации, её расположения на рынке и т.п. Как правило он колеблется от 5 до 9. При этом, как убежден Е. Судьбин, не в последую очередь выбор «TUI» пал на «ВКО» как раз благодаря правильно сделанной сети «ВКО-клуб»: «Это одна из самых лучших сетей в РФ. Насколько мне известно, в заключительные 4-5 лет большинство вложений обладатели концерна вносили как раз в формирование собственной турагентской структуры».
В случае если следовать приведённой формуле и взять среднюю доходность общественного туроперейтинга в РФ в 2-3% от выражения, то стоимость организации составит вилку от 20 до 50 млрд долларов США. От данной суммы стоит удержать некоторый тяжелый дисконт, который по словам ряда специалистов, может добиваться 40% от предкризисного значения.